当前位置脆丁壳炒股财经门户网 > 股票知识 > 正文

000555-600731

000555-600731

000555-方大炭素股吧

实际利率下降带动核心资产反弹,但后续难以维持。最近核心资产的反弹来自美国实际利率的下降趋势,在这一趋势的背后,由于一再发生流行病,财政和货币预期有所增加。有投资者认为机构重仓股可能会重复集团春节前的大幅上涨,但我们认为目前的环境与前期有很大不同,很难重复。源自:

第一,从基本面来看,目前的业绩和经济数据对市场的正面影响不如春节前。业绩是春节前的一个业绩真空期,几个预喜业绩预测对市场产生了积极影响。然而,当第一份季度报告的披露完成时,基本公用事业公司很难期望第二份季度报告有进一步的改进。经济数据去年底和去年初都有所上升,而通货膨胀仍处于较低水平。市场对经济复苏抱有强烈预期,高通胀市场则担心滞胀。

第二,从流动性来看,宏观和微观流动性都不如春节前。宏观流动性:1)在海外,美联储对春节前夕的经济前景更加谨慎,但随着疫苗接种成功,美国经济复苏步伐稳定,通胀对货币政策的抑制叠加,中期内美国债券收益率仍有可能上升。2)国内,春节前是全年流动性高峰期,当前信贷自然回落,市场在后续通胀压力下难以进一步放松宏观流动性。微观资金方面:1)资金方面,目前基金发行热度较年初明显下降。虽然部分股票型基金的募资金额/募资目标在5月企稳,但跌幅仍大于春节前,对核心资产的提振有限。2)外资方面,季节性效应在去年底和年初外资流入新兴市场的概率较高,在年中会减弱。

000555-西部矿业集团有限公司

第三,春节前风险偏好为正,目前中性。年底和年初,特朗普承认失败,拜登入主白宫,因此政策相对积极,2万亿气候和基础设施计划提振了市场风险偏好。目前,巴以爆发了7年来最大的冲突,国务院常务会议要求应对商品价格过度上涨及其相关影响。主要产钢城市开始面试相关企业,整体风险偏好中性。

事件扰动并没有改变低估值主导的逻辑,行业配置注重TMT、新能源、券商以及周期内的一些低估值增长。“非法市值管理”事件降低了市场对中小企业的风险偏好,但我们认为短期事件不会改变收益上升阶段的市值扩散过程。2010年以来的两个利润上升阶段都表现出市值扩散的特征,这源于产业链中相对劣势的中小企业在利润上升的后半段业绩弹性更大。今年一季度以中小市值为主的顺周期和TMT表现更好地反映了这一现象。行业配置从估值热潮匹配和政策导向入手:一是从估值热潮匹配来看,全球通胀预期上升趋势将继续推高有色金属、化工、机械等行业的繁荣;此外,电子等TMT板块的繁荣也上去了。二是从政策导向来看,碳中和导向的亲循环和光伏、风电、新能源汽车等行业值得关注;科技专注于人工智能、物联网、半导体等领域。有节奏地,月中科学

上一篇:交银成长-义勇军进行曲
下一篇:没有了
返回顶部